雪球网用户“唐朝”—— 中翻中：自朱总理以降，天朝的货币发行体制主要依赖以美元为主的外汇。在企业和个人通过出口收到外汇时，或者在外资对中国进行直接投资时，这些外汇（以美元为主）必须强制卖给央行。央行以这笔外汇为资产，发行一笔人民币（央行资产负债表资产端增加一笔外汇资产，负债端增加一笔人民币负债），从而增加国内的货币总量。 在过去我国经济高度依赖出口的时候，这种货币发行制度相当于借用了以美帝为主的发达国家的信用及货币约束体制，使天朝这个严重缺乏币量控制人才，严重缺乏对货币运行机制理解的人才，严重缺乏约束超发货币冲动的体制，迷迷糊糊地享受到了最先进的大脑和最先进的体制。 伴随着我国经济总量的增长，对外出口及外资直接投资在中国经济总量中占比的不断减少。用外汇来作为央行发行人民币的资产储备，越来越不能满足国内人民与人民之间日渐增多的交易活动对货币的需求量了。此时央行就需要寻找到新的资产来作为人民币发行的对应资产。再加上天朝意图推动人民币国际化，国际化你就不能钩在美元或其他货币上做影子，如果你是影子，他国拿二手美元（或其他一篮子货币）不如直接拿美元或其他货币。因而，人民币要想国际化，就需要脱离脱离以美元或一篮子货币为锚的发行机制。 学总说的改变，就是指学习美联储，以财政部国债为资产储备的发行体系。而如果要依赖国债来发行货币，目前我国的国债数量及流动性，均满足不了要求，需要扩大财政部举债数量。与之对应的，是减税。也就是说，这个政府如果可以借到低息的钱支持日常用度，则无需再从企业和个人手上抢那么多税款来。让这些税款作为资本保留在企业和个人手上，只要其资本收益率高于财政部借款利率，对整个国家而言，就是财富增长。就好比一个家庭借3%的钱过日子，同时把自己的钱省下来去赚5%的利润，会增加家庭总财富一样。 经济学家周其仁举过一个形象的比喻：货币如蜜。新的货币在被创造出来的时候，对旧货币购买力的摊薄，不是瞬间均匀，而是缓慢蠕动，如同蜂蜜流动一样。这样，先拿到新币的人，就能在信息被市场完全获取之前，按照近似旧币的购买力使用，从而获得更多的利益。因而，不同的发行方式，不同的发行渠道，带来的直接受益人、受益行业、受益区块链的系统改变，将是一个庞大的、会触及灵魂、也会触及肉体的工程。
目前看，货币体系不得不变，剩下的，就是进度和力度了 |
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2016-12-17 0:00:22
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